中建投租赁课题组由中建投租赁有限责任公司秦群、涂俊、胡希哲、刘慧君、孙云峰、吴迪、陈洁、张佳、汪世千组成。
摘要
年，国内宏观经济下行压力较大，受此影响，融资租赁行业发展势头有所减弱，合同余额增速出现下滑。尽管如此，融资租赁行业依然具备较强发展潜力，国务院印发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》确立了融资租赁行业在国民经济中的重要地位，融资租赁行业迎来跨越式发展机遇。
一、融资租赁行业发展环境概况
（一）经济增速放缓，宏观环境恶化
年中国GDP增速为6.9%，创25年新低，经济形势持续恶化，工业生产、投资以及出口表现均较为低迷，虽然消费表现较为稳定但难以支撑大局。融资租赁行业的基本面与固定资产投资息息相关，年固定资产投资名义增速仅为10%，创16年新低，表明投资需求羸弱，其中房地产和制造业投资增速下滑最为严重，基础设施投资增速相对稳定。
（二）国家政策大力支持，行业迎来发展机遇
年9月7日，国务院办公厅印发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），全面系统部署加快发展融资租赁业，融资租赁行业迎来跨越式发展的历史性机遇。《指导意见》对于融资租赁行业发展具有明确的导向性，是指引行业健康发展的重要文件，意义重大。
首先，《指导意见》为融资租赁行业奠定了战略高度，确立了融资租赁行业在国民经济中的重要地位。《指导意见》提出“坚持市场主导与政府支持相结合、发展与规范相结合、融资与融物相结合、国内与国外相结合”等一系列原则，为监管层和地方政府的监管和扶持，以及租赁公司的战略发展指明了方向，特别是首次对融资租赁业提出了“年市场规模和竞争力水平位居世界前列”的发展目标。
其次，《指导意见》为融资租赁行业指明了未来的业务发展方向。《指导意见》鼓励租赁公司积极服务国家重大战略，在传统领域做大做强，拓展新兴产业市场，并鼓励在农业领域积极开展业务。同时，强调要面向中小企业提供融资租赁服务，解决中小企业融资难问题。这有利于整个租赁行业更好地与国家战略、产业政策、市场经济相结合，更充分地发挥专业特长。
最后，《指导意见》系统化地部署相应配套措施，为后续相关具体细则实施落地提供基本依据。《指导意见》的推出将会加快融资租赁行业专门立法的进程，而监管体系、租赁物登记体系、资产流转体系、信息报送与统计体系、行业指数与评价体系等配套机制也将有望逐渐建立。这对于整个行业的健康发展以及行业信息透明度的提高具有重要意义。
（三）融资渠道不断丰富，债权股权多点开花
年以来，除了传统的银行融资外，受利率市场化、资本市场进一步改革、监管部门减少行政审批、国家鼓励企业扩大直接融资等影响，融资租赁公司创新不断增加，融资渠道和融资品种日益丰富：一是在债权融资方面，短期融资券、中期票据、公司债、资产证券化、定向债务融资工具、P2P等债权融资获得快速发展；二是在股权融资方面，受益于新三板的不断发展，给租赁公司提供了一个门槛相对较低的上市平台，同时，加之国内注册制改革的不断深入，租赁公司股权融资渐成趋势，中国康富、皖江金融租赁等公司先后在新三板挂牌上市，中建投租赁引入凯雷投资集团、招商局中国基金有限公司、建投华科投资股份有限公司三家战略投资者，丰汇租赁与金叶珠宝、华中租赁与法尔胜的资产重组，都显示了资本市场对租赁公司的