作者：融易学金融学院特约研究员周微
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关于对设备融资租赁的一些思考
融资租赁自改革开放初期引入国内以来，经历了几次的发展，尤其是近10年来融资租赁投放规模呈爆发式增长。当然，一路走来坎坎坷坷，有的租赁公司在轰轰烈烈中归于沉寂，有的租赁公司在荜露蓝蒌中一路高歌猛进，有的租赁公司不为所动坚守初心，也还有的租赁公司在彷徨中不知所措……
从17年开始上市公司和地方平台暴雷不断，有的还不止踩一个，一时间很多人都说“今年做业务太难了”，谁知道后面更难！中美 让实体经济遭受前所未有的打击，突如其来的新冠疫情让很多公司大半年都没开张，再到行业监管办法的出台让部分租赁公司搞不清楚未来业务的发展方向。
总有人说难，也总有人在想办法。这些年业内也有很多变革的声音，最多的几个词就是“回归本源”、“设备租赁”和“中小微”等。几家行业龙头雷厉风行，招兵买马迅速地开始转战中小微企业。但也还有些公司在不停地论证，做行业研究，一直找不到合适的切入点，究其原因，仍然是没有专业的团队和决策机制以应对快速的市场变化。
回归本源、设备租赁和中小微的一个重要点就是要重视设备、依托设备和了解设备。只有对设备有充分的认识，我们才有可能反过来去深入的了解客户，特别是在出现风险后能够采取有效的处置措施化解风险。本文笔者主要侧重于设备入手，对相关问题进行探讨和设想，望大家批评指正。
1关于设备估值长期以来，市场对设备缺乏有效的评估方法和专业的团队对相关设备进行价值评估，目前主要手段仍依靠供应商发票、买卖合同及财务入账等手段进行“价值”评估，此处将价值加引号是我们通常意义上的账面价格，但不一定能反应设备的真实流通价值。
业内有供应商配合客户融资或处于其他目的将设备发票价格高开，称之为“设备灌水”；有的公司根据具体需要将设备账面价值进行一定的财务处理，或多、或少、或者暂时不折旧等；其次，部分租赁公司在评估过程中，通过咨询二手商的方式获取对应的处置价格，但大多是通过电话咨询的方式，二手商未对设备外观、性能、参数等相关情况进行检查核验，口头价格与实际处置价格亦有可能有部分出入。2关于设备处置制约融资租赁发展的一个重要瓶颈就是资产处置的问题，一方面是承租人在违约后出租人很难取回设备，有些设备甚至无法取回或者租赁物不存在；其次是部分专业设备只能由专业人员拆卸和组装，大部分租赁公司缺乏对应的后端人才，同时在仓储、运输、维修和保养、资产评估等方面未建立起有效的处置团队；最重要的是目前融资租赁行业无统一的设备价值评估体系，租赁物缺乏畅通的交易平台。
针对前述两个问题，笔者作如下设想，有可能需要漫长的过程，亦有可能是天方夜谭，诸位也权且一看。
?设想一：建立统一和详细的财产登记信息系统
重视财物的唯一性，打通工商、税务、企业和市场参与者在交易流程中的关系，由国家相关部门统筹建立财产信息生命周期流程追踪系统。
众所周知，大部分设备出厂均有其唯一的出厂编码，实操中很多租赁公司也会在中登上载明具体的设备型号和机身编号用以明确物权。随着经济社会的发展，当前中登网的信息登记已不能满足金融机构的需求，如部分客户设备保有量较大，合作的金融机构较多，中登网登记信息较多，且各家登记内容不统一，导致其他金融机构在核查相关设备的权利登记时无法掌握完整的信息。
建议由国家相关部门统筹建立财产生命周期流程追踪系统，通过赋予设备等相关财产唯一的财产编码，运用区块链技术将相关信息进行系统存证，如发票信息、生产商、转让方、受让方、其他权利主体等等，有利于其他市场参与主体公开透明地了解相关财产的全部信息。同时亦可将同期该类型相关财产价值均值供金融机构参考，便于金融机构评估其实际价值和财产的再流通。
当然也有人担心信息泄露等，可借鉴类似于金融机构查询企业征信的做法，在取得权利主体的同意时方能查询，系统自动留存查询记录。
?设想二：组建统一标准的二手设备流通平台
在直租的项目中，由于租赁公司对设备的处置能力较弱，且没有专业的拆装技术人员和相关的维护能力，因此一些租赁公司会要求供应商提供担保或协助再销售等征信措施。但回租项目一般无法对供应商提出相关要求，因而租赁公司等金融机构均有可能面临资产无法及时处置变现的风险。目前国内融资租赁资产绝大部分仍以回租为主，急需有一个专业化的平台提供专业的资产评估和交易等服务。
繁荣的二手市场能够有效地减轻交易各方的成本，一方面部分有设备需求的企业有意购买二手设备，另一方面法院、金融机构或其他有权处置人希望能以尽快的时间找到价值公允的资产处置渠道。
由政府或行业主管机构牵头，设备供应商、金融机构、二手商及其他相关机构，共同组建统一标准的二手设备流通平台。政府出台相应的规章政策，在市场准入（如二手医疗设备）、财务税收、执法、监管等方面出台相应的政策，为市场参与主体提供制度参考。设备供应商可提供相应的零配件、拆装及维护等相关的人员和服务。二手商及其他市场主体对设备的二手价值较为熟悉，可提供较为公允的价值评估参考。租赁公司等金融机构可再次为购买人提供相应的金融服务。如此，既可繁荣活跃市场，也可使参与多方从中受益。
当然，上述设备仅适合标准设备的处理。对于非标设备（政府平台等项目不在讨论范围），可考虑从项目着手转化为市场认可的交易产品，如光伏电站、风电站等，虽然整个项目不能拆分或拆分后价值大打折扣，但业内操作的方式除通常的设备抵押外，一般均有项目公司股权、收费权质押等手段，相关机构可根据项目的投入、电价、未来收益等对项目价值进行评估，如承租人违约可对项目公司资产进行整体处置。
当然本文作者的设想有些理想化，项目千挑万选，总会有各种各样的问题出现。但租赁公司能准确找到自身的价值定位，那么所有的问题边均可迎刃而解。
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