朱琼华12年前的今天，富途控股（下称“富途”）创始人李华或许怎么也想不到，原来只是在腾讯控股上班写写代码、业余炒炒港股的他，会在今天创造一家市值超百亿的独角兽。那时候的他，更想不到的是，他所创立的这家集券商、金融信息服务商、金融服务商于一体的公司，将开启中国券商的新篇章，并成为中国互联网券商海外上市第一股。阿甘说，人生就像一盒巧克力，你永远不知道下一块是什么味道。电影《阿甘正传》截图年岁末，富途向美国证券交易委员会（SEC）递交招股说明书，计划挂牌纳斯达克，证券代码为“FHL”。年2月，李华离开腾讯，几经辗转，顺应移动互联网创业浪潮，此后在香港注册富途。他创立的“富途牛牛”APP，从诞生第一天起就与众不同：不像早期的东方财富、同花顺、大智慧等软件只提供行情资讯，也不像中信证券、海通证券等仅仅提供券商服务。富途诞生的第一天起，从最初向全球投资者提供港股、美股、A股的金融信息服务和券商服务，扩展到向企业提供ESOP员工股权激励及IPO承销等服务。恰逢港美股牛市、中国独角兽批量港股、美股上市，破解“开户难、产品差、费用高”的富途牛牛APP得到了第一批华人用户的喜爱，因此也备受资本追捧。年6月，富途就以1.亿美元的C轮融资刷新了互联网证券行业的融资纪录。当时，其估值超过10亿美元，迈入了“独角兽”行列。现在，李华似乎想要继续遵循“港股玩家、腾讯管理层去职、做证券交易软件、创立证券公司”这条不同常人的人生道路。富途和腾讯紧紧连在一起，李华持股51.7%，腾讯持股38.2%。李华的目光不仅仅局限于证券，他还想进入理财、信贷等领域，他想要做一款新的嘉信理财。而腾讯金融科技持续在开放，一直在携手伙伴打造互联网金融爆款产品。这是一场新的冒险。而上市，只是富途创业七年的一个成年礼。1
解码财报：三年营收复合增长率%年12月29日，富途控股递交招股说明书，拟通过首次公开募股募集最多3亿美元资金。有可能，富途将成为中国互联网券商赴海外上市第一股。富途控股旗下富途证券在香港成立、拥有香港金融牌照，富途没有就近在香港上市，而是选择远赴美国。知情人士向懂财帝表示，富途控股主要服务全球港股、美股华人投资者，此次奔赴美国，选择全球金融中心纽约主要是因为“将更容易吸引更多美国的新投资者，并能提高海外知名度”。经过多年的科技投入，富途不仅仅作为交易商，还开始在B端向全球输出。富途的营收增长速度让人惊诧。年至年，富途的营业收入分别为万港元、3.亿港元、8.亿港元，三年实现复合年增长率%。年至年，富途的净利润分别为-万港元、-万港元、1.亿港元。年，富途实现营业收入8.亿港元，同比增长.3%，营业收入实现扭亏为盈，净利润过亿。富途年财报富途认为，年营收和净利润的增长主要是因为付费账户数量、客户整体资产以及交易额的增长。翻阅招股书可以发现，富途早期技术投入占成本比例高——年70.8%、年30.7%、年18.6%。早期投入的技术成果进入收获期，这是公司利润提升的驱动因素。年，富途活跃个人交易客户从8万人增加到13.3万人。富途提供五大类型的服务：股票交易和清算、融资融券、市场数据及资讯、社交以及企业服务。简单来说，就是三项主要业务：券商服务、金融资讯服务和企业服务。年，其收入占比主要来自下列四个部分：交易佣金占比50.3%，手续费收入占比44.4%，利息收入占比5.3%，IPO认购服务等企业服务收入（未披露占比）。其中，交易佣金及手续费收入占比降低，融资融券利息和存款利息显著提升。富途的企业服务涵盖ESOP员工股权激励解决方案以及IPO承销的企业服务，此前作为联席账簿管理人、联席牵头经办人身份中的互联网券商唯一代表为小米、美团点评等提供IPO承销服务。按照收入计算，截至去年6月底，富途证券为香港第四大的线上零售证券交易商。截至年年底，富途控股注册用户近万，50.2万注册用户开设交易账户，13.3万个付费账户在交易账户中拥有资产，用户资产为亿港币，年促成的客户交易额达亿港币。2
创业故事：吐槽和一盒月饼李华创业，源于一场吐槽和一个月饼盒。年，湖南大学毕业、计算机痴迷者李华加入腾讯，成为腾讯入职的第一位应届毕业生，历经腾讯市场、运维、产品、管理等岗位。腾讯早期团队，左后方戴眼镜的为富途创腾讯公司于年上市，经历大风大浪，股价曾经一度腰斩。李华在工作之余，和许多腾讯员工一样，要看看腾讯股价的涨跌。持有原始股的李华，一直持有腾讯，伴随着一路飞升的股价很快在不到30岁便实现了财富自由。年初，李华离开腾讯并开始搭建自己的投资团队。年，他个人账户万的资金扩张至1万。他以一个名为“叶子哥”的身份活跃在深圳股友圈里。在这里他认识了很多投资高手，包括后来富途的高管邬必伟。李华对炒股痴迷，在他看来：“投资这件事情就是有点反人性的。不同于告诉什么点买入什么点卖出的投资方法，我觉得最为关键的是在面对波涛汹涌的市场时，要及时设置止损点和止盈点，在市场上做到进出有序，就像打仗要有章法一样。”他是位重度频繁交易者，资金量越来越大。有一年，一位券商经纪人送了他一盒月饼，因为他当年贡献了万的佣金交易。对比腾讯QQ会员的收费服务，李华震惊了：“要知道，以前QQ工作团队为了能顺利收取用户每月10元的会员费，就要认真听取每一位用户反馈和建议，为了改善产品、提高用户体验而彻夜不眠。”炒股几年过去了，李华尝试用过很多证券交易软件，但他依旧不能从券商那里获得良好交易体验。李华回忆：“我登录了某个港股交易软件，发现界面设计得就像上个世纪90年代的样子。”他认为，香港券商网上交易系统太落后了，体验糟糕，因此他想自己做一套交易系统。这是李华创业的最初的源动力。年，他和几个腾讯的伙伴开始着手做交易软件，最初几位腾讯的老同事给了他一笔启动资金。不过，创业之初就想一步切入交易的李华遭遇了较大的挫折。年，富途自主研发的港股交易系统一次性通过港交所的认证，但香港证券牌照申请的门槛超过了李华的预期：需要实体办公室，需要拥有金融资质的管理人员、会计人员，需要满足香港证监会对注册资本金的要求，而这是一笔不小的资金。“年，是创业最艰难迷茫的时期。”李华回忆。“那时交易软件开发出来，没有券商牌照、没有营业收入。”他和创业伙伴们熬夜加班、资金开始断流、员工动摇……1.76米的他，体重从75公斤，迅速飙升至90公斤以上。那一年，李华体检发现，由于虚胖，他的血脂是正常人的17倍，一年之内至少胖了15公斤以上。李华后来通过高强度锻炼，才得以减肥。当时，一家投资机构本来和富途签下了投资意向书。但是评估下来他们认为富途虽然拥有很好的产品技术背景，但是没有金融背景，最终放弃了投资。李华破釜沉舟，决定自己掏出积蓄，前后掏出了万港元。富途牛牛APP一开始就与其他信息服务商和券商都不同，从底层代码、界面设计、数据、行情、资讯系统、交易系统等，所有的IT系统都是李华团队开发的。富途延续了腾讯“不断迭代，重视用户体验”的基因，APP保持每周迭代。或许正是因为这个原因，富途牛牛APP在推出之初，就受到了港股美股股友的追捧。作为一个重度港股交易者，李华的目标就是要做一款让投资者“用得爽”的交易软件。随着融资越来越多，富途成为了少数能做到全链条自主研发的券商，也是全球少数服务能覆盖苹果、安卓、Windows等全客户端的券商之一。富途将用户在线开户时间缩短至最快5分钟以内，解决了香港证券交易与股票行情不能在同一个系统出现的问题，并提供一键新股认购、暗盘交易、A股通、跨市场打新等创新内容。针对费用高的问题，富途的解决之道是佣金补贴及邀请免佣金活动。分享是新经济的重要特质。富途的用户邀请另一位用户成功，便可获得一定的免佣优惠。年富途有超过67%的客户增长是靠用户相互邀请实现的。按照李华的说法，富途基本没有投放任何形式的广告宣传，“客户迅速聚集完全是靠投资者的口碑。”3
第二大股东：腾讯的算盘富途的学习对象嘉信深明互联网规模效应的作用：用户基数越大，产品会越好，利润也会越高。富途此前的报道中曾提及，“互联网靠用户规模化出效益”，而这要建立在好的用户体验上。“重视用户体验简直可以说是互联网基因，是互联网券商与生俱来的”。友好的界面、快捷方便的手续、符合用户习惯的设置、及时准确的行情、24小时在线客服、互通交易心得的社交圈、低廉的收费……富途给予了用户上乘的体验。马化腾说：“看到同一个痛点的人很多，最后跑赢跑输，取决于你早期有没有站在用户角度把体验做到最好，做到极致。这比一切事情都大。”富途与腾讯不仅仅理念相通。事实上，在富途的发展史上腾讯功不可没。腾讯不仅“孵化”了富途的创始团队，还是富途通往上市之途的战略投资者。李华的第一个