年9月5日新希望（）发布公告称公司于年8月31日召开分析师会议，天风证券吴立陈潇黄建霖、太平基金甘源、长信基金管理倪伟、天治基金张歌、恒越基金宋佳龄、金鹰基金李君臣、鑫元基金姚启璠、中国人寿保险刘革峰、长江养老保险刘永余、信诚人寿保险万力、百年保险资管钱韬李振亚、高盛投行RoyShiMarkPangTrinaChen、玄卜投资郭昕宇、新华资管李嘉桐、五矿资管郝亚钢、五矿固收鄢梦悦、金之灏基金罗燕、星展银行许明蕙徐兆基、摩根大通罗楚惟戴超、广发基金王伯铭、嘉实基金谢泽林程美华、博时基金贺宝华、全国社会保障基金会郑思文、国投瑞银基金叶冬义、中金资管崔志鹏曾伟、中银证券胡晓航、海通证券顾玲菁、中信证券张泰宁彭家乐、财达证券肖丽萍、开源证券李怡然陈雪丽、世纪证券顾静罗鹏、中泰固收刘忆凝王素芳、浙江旌安投资童诚婧、摩根士丹利华鑫基金胡斯雨、招证资管贺璐、长城财富资管李昀、渣打银行蒋晓阳、万联证券陈晓彬、太平资管刘易、展博投资肖斌、熙山资本龙长会、申万宏源证券梁飚、恒盈富达资管杨南翔唐世豪、前海珞珈方圆资管张智斌、平安基金叶芊、鹏城基石投资钱翔、丰岭资本周强松、深高投资高睿、上海鼎锋资管肖珮菁、上海纯达投资郭怡辰、山高国际资管TaoZHENG、山东明湖投资张铭轩、幂加和私募基金李发伦、瓴仁资本张辛洋、君颐资产贾朋招、永赢基金安慧丽、华能贵诚信托李亚东、红华资本何儒、杭州米仓资本王安邦、海通证券自营刘蓬勃王文宝、国新证券秦墅隆、FILInvestmentInternational朱星宸、YongRongAssetManagement白楠、上海万纳资管杨君弈、上海思晔投资尹一、上海聚劲投资张超、德邦基金史彬刘敏、见龙资管郜全亮、環翰投资周波、上海非马投资鲁长剑、江海固收胡纯、建信信托吴晓鹏、建信理财欧桂玲、汇丰前海LydiaLi沙弋惠、华夏理财杨勤宇郝国刚、东北资管潘云峰、润晖资管李勇、华融基金赵宇、睿石泓远投资刘娜、凯思博投资林晓文、诚旸投资潘一琛、安信证券韩成、方正证券李琛、AIAInsurance陈柳山、新华基金杨洁参与。
具体内容如下：
问：8月份能繁母猪的增加情况、明年的规划有没有变化？
答：今年年底公司能繁母猪存栏预期在-万头区间，明年预期在-万头，也会根据具体情况做一些调整。今年预计出栏规划没变，万头，明年冲刺-万头。目前公司能繁母猪存栏在85万头左右，从9月份开始的会多一些。
问：目前公司养猪成本情况？
答：6-8月成本下降幅度没之前大的原因一是年初的非瘟弱毒疫情、饲料成本上涨因素、以及公司队伍成熟度的因素，但9、10月份开始公司成本下降幅度相对会更大一些，公司对今年年底能够实现16元/kg、年12月预期能够降到15元/kg左右的成本、年全年成本在15-16元/kg之间有把握和信心。目前南方部分区域平均成本已经到16元/kg。未来有几个改善点1、从区域角度来看，公司在华北、东北等省份的场线年初受非瘟弱毒疫情影响偏大，但成本指标从4月份到8月份改善已非常明显，尽管北方区域成本现在仍相对高一些，但后面的下降空间更大。2、种猪端指标尽管做的还不够好，但基本恢复到疫情前平均水平，例如种猪配种成功率、断奶成本等；育肥端，公司从年下半年开始先后建起了自育肥、放养的中台体系，未来自育肥体系效率提高会加强未来成本的下降趋势。3、饲料成本压力相对上半年更小。
问：公司所得税为什么一直稳定在1亿左右？
答：国家减免了生猪养殖行业的流转税和所得税，但屠宰有增值税、熟食会有所得税，公司所得税相比养猪同行偏大的原因是公司有大量饲料业务，饲料公司所得税25%，除一些高新技术企业和西部大开发政策，且饲料厂是按照分子公司单体缴税不是整个公司饲料业务合并缴税，比如说某饲料子公司亏万，另一个子公司赚万，赚钱的子公司还得按照万缴纳25%。其他熟食、商贸类公司还是按照国家相关的税率缴纳，这些板块国家所得税率的要求不一样，使得公司持续会有所得税。
问：截至年半年报在建工程亿，请是否按原计划进行转固？转固是否有减值压力？
答：在建工程中大概有20多亿是非猪板块，猪板块在建工程量比较大，今年年底产能会是-万的能繁母猪，明年-万的能繁母猪，逐渐把转固的产能做起来。在建过程中，去年推迟部分在建场线，对应母猪产能大概30-40万头，例如土地已经平整但根据周期情况进行了相应停工，其次部分产能抢生产节奏，最后发现效果是不好的，后面还要重新做整改和技改，但是整体量不大，这部分技改完了也会转到运行的场线；最后公司适度拉慢建设节奏，因此公司有相对较高的在建工程量，整体还在在建过程中。相对增加关于第二个问题，从运营维护角度，公司派专人（区域公司和工程运营大部）去对整个场线进行设备维护并确保财产安全。每次会计审查时也会对大资产进行减值的测试，目前来看减值压力不大。
问：公司二季度计的具体情况是什么？
答：去年年底消耗性资产计提余额是15亿左右，一季度时转销了很大一部分，但一季度也有相应计提。其次在二季度时，公司认为下半年猪价可能有所波动（9、10月份猪价可能有所调），所以期初时公司在消耗型生物资产做了一定的计提，同时本期公司也对前期计提做了一部分转销，两部分金额大体相抵，所以到6月30日时，公司消耗型生物资产仍有13.2亿计提。
问：对玉米、豆粕以及饲料价格看法？
答：1）供应端目前来看还是偏紧的，第一，从南美、美国总体供应偏紧；第二，俄罗斯和乌克兰占到全球谷物贸易的30%，6、7月份部分可以出口，但是有不确定性；第三，俄罗斯是全球化肥出口最大的国家，氮磷钾肥都是出口最大的国家，一旦俄罗斯出口受到控制或者制裁，也会带来全球耕种成本的上升。所以从供应端比往年正常情况下还是偏紧的，但没有比刚发生俄乌冲突时大。2）需求端来看，明年整体需求会比三季度好。所以短期玉米、豆粕企稳，但是下一步的走势需要持续观察。
问：近期川渝限电以及全国普遍高温对公司以及全行业经营是否产生影响？
答：川渝高温限电确实对公司有一定影响，但影响有限。在四川，限电只存在于工业用电领域，，畜禽养殖涉及的是农业用电，基本没有受到影响。此外，公司在高温初至时便跟省委省政府以及相关部门做了沟通，协调用电负荷、错峰生产，保障饲料工厂正常运转。公司饲料厂和养殖场基本用电得到保证。
问：从公司仔猪料和母猪料的销售情况，目前行业补栏情况如何？
答：从公司母猪料销量来看，今年比去年是明显同比下降的，但从4月份开始有环比的小幅增长，也印证了农村农业部关于能繁母猪近期环比增长的趋势。第二，仔猪料在5月份有环比较为明显的增长。从行业补栏角度，公司也调研好几个省份，目前来看行业补栏还是相对比较中性的，不是特别积极。对一些大型或者是中小型的企业，没有资金去补栏，尤其从后备猪补，比如从50kg补栏再到kg配种到断奶到育肥，大概有14个月的时间没有现金流流入，除非卖仔猪否则全部是现金流流出。补头母猪形成一套循环，买猪、配员、买料、喂养这些环节至少需要投多万元。对一些企业，尤其川渝以往0-头母猪的猪场，其补栏都非常谨慎。散户从调研数据看，去化非常厉害，平均去化幅度在50%以上。从山东调研情况看，养几十头母猪的山东散户基本去化70%，养几百头到三千头母猪的猪场去化在50%以上。目前来看补栏在进行中，但是整体补栏进度不快。补栏能繁母猪的比做二次育肥和做自育肥的人少很多。
新希望主营业务：主要业务包括饲料、白羽肉禽、猪养殖、食品
新希望中报显示，公司主营收入.3亿元，同比上升1.32%；归母净利润-.38万元，同比下降21.22%；扣非净利润-.55万元，同比下降59.67%；其中年第二季度，公司单季度主营收入.24亿元，同比上升1.68%；单季度归母净利润-.58万元，同比上升64.51%；单季度扣非净利润-.5万元，同比上升63.77%；负债率71.49%，投资收益10.51亿元，财务费用7.61亿元，毛利率0.43%。
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为21.15。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.91亿，融资余额增加；融券净流入.06万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新希望（）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星）
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