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作者：融易学金融学院研究员宜家
近年，“新高地”融资租赁业务正在券业悄然走俏，成为不少券商发力攻克的新方向。海通证券、光大证券、国泰君安及中信证券券商相继布局了融资租赁业。
何为券商？
"券商"，即是经营证券交易的公司，或称证券公司。在中国有中信、申银万国、齐鲁、银河、华泰、国信、广发等。其实就是上交所和深交所的代理商。
我国目前总共合规的券商总计家，其中有20家进入了年度的AA级券商行列。据悉，证券公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大类11个级别。A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司，其类别、级别的划分仅反映公司在行业内风险管理能力的相对水平。D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及被依法采取风险处置措施的公司。
券商和融资租赁的合作模式解析
小编综合来看，券商布局融资租赁业务主要有两种方式，一是收购成熟的租赁公司，二是新设立融资租赁公司。
一、收购（以海通证券为例）
年，海通证券斥资7.15亿美元收购香港恒信金融集团，通过收购成熟租赁公司，年上半年顺利完成恒信租赁股权交割的海通证券已经率先尝到了甜头。在海通证券年三季报中，其利息净收入为25.8亿，同比增长52%，对新增收入的贡献率达到30%，主要就是因恒信金融集团租赁收入并表所致。 公司对新收购的租赁公司非常重视，前两个月投资银行部已有业务骨干被调派到恒信租赁开展工作，以期形成资源整合共享，进一步发挥综合金融平台的优势。海通证券和恒信租赁之间的合作主要表现在行业资源的分享，项目的相互推荐，潜在拟上市客户的导入等。 二、设立（以国泰君安为例）
国泰君安投资管理股份有限公司在上海自贸区设立了国泰君安融资租赁（上海）有限公司。该公司是由国泰君安投管公司控股、与卓杰亚太投资有限公司共同出资组建的一家中外合资融资租赁公司，注册资本1.8亿元人民币，并已于年底正式挂牌营业。
国泰君安投管公司与国泰君安证券系出同源，于年底从国泰君安证券分立而出，主要股东为上海国有资产经营有限公司、中央汇金公司等大型企业。 与市场上主流的银行系金融租赁公司、大型实业企业创办的融资租赁公司等不同的是，券商新设融资租赁公司的定位就是做有特色的券商系融资租赁公司，通过跟资本市场形成业务联动互补，进一步丰富综合金融服务的内涵。 1、服务于券商 最近融资融券等资本中介业务的火爆，让不少券商有资产出表的需求。利用融资租赁业务帮助证券公司改善资产负债表。
具体方式是券商将信息技术设备、通信设备等固定资产出售回租，以获得一定的融资，而这些设备3~5年的生命周期也正好与融资租赁周期相匹配。在市场行情理想期间，不少证券公司都加大了对于信息技术设备的投入，而市场行情回落时，通过融资租赁方式帮助证券公司部分固定资产出表，获取资金成为业内青睐的一种模式。 2、服务于企业客户 券商系融资租赁公司更广阔的业务空间仍在于服务证券公司的企业客户，面向不同行业属性、经营规模、成长阶段的企业需求，以融资租赁带动多板块、全方位的金融服务，为企业提供贯穿成长周期的“一站式”解决方案。
具体而言，针对初创型企业，可以通过租投结合，降低融资门槛，实现合作共赢；对于成长期企业，在已开展租赁业务的基础上，提供风险投资、并购重组、财务顾问等服务，助力企业从多层次资本市场中获取更丰富的发展资源；对于大型优质客户，则能利用租债联动、保理协同，帮助企业整合产业链资金流、盘活存量资产、优化税负和资产负债结构。 希望发挥产融结合优势，将租赁公司与证券公司综合金融平台实现对接，提高投融资及其他金融增值业务服务能力。 3、服务于新三板和准三板中小企业 券商系融资租赁公司的一大目标客户为已在新三板挂牌的中小企业和准三板中小企业，通过融资租赁业务不但可以解决企业的资金融通问题，而且可以帮助企业调整报表，使企业在资本市场上更有竞争力，便于日后的三板挂牌或IPO。国泰君安融资租赁公司也有在“新三板”中掘金的规划举措。
公司与一些机构进行接触合作，为证券公司手中较好的“新三板”标的提供服务，双方共同扶持企业成长，具体操作方式有几种：
一是有证券公司客户急需短期借款，融资租赁公司可以通过商业保理给他们做短期融资，这样就完善了证券公司业务服务功能。
二是如企业需要购买设备进行扩大再生产，融资租赁公司可以通过租投结合进行补位。对于核心的证券公司客户，可以通过1+n的供应链金融模式，为核心企业的上下游提供金融服务。
（来源：互融云）
券商系融资租赁公司
此前，首家券商系融资租赁公司——海通恒信国际融资租赁股份有限公司（以下简称：海通恒信）赴港上市，引起业内热议。
海通恒信也是中国首家具有券商背景的融资租赁公司。年，海通证券收购恒信金融租赁全部股权，此后经过多轮增资、更名。截至发行前，海通证券通过海通开元投资持有海通恒信34.9%股权，通过全资孙公司海通恒信金融持有公司65.1%股权。
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除该公司外，我国还有3家券商系融资租赁公司，包括光大幸福国际融资租赁、国泰君安融资租赁、中证寰球融资租赁，分别为光大证券、国泰君安证券、中信证券下属子公司。
光大幸福国际融资租赁
作为国内首家由券商直接在上海自贸区投资设立的融资租赁公司，光大幸福租赁是由光大证券股份有限公司旗下的光证金控(出资50%)和光大资本(出资35%)、荆门市城市建设投资公司(出资10%)和中航工业幸福航空控股有限公司(出资5%)于年9月29日共同设立，注册资本金10亿元。
业务范围包括融资租赁业务、租赁业务、向国内外购买租赁财产、租赁财产的残值处理及维修、租赁交易咨询和担保、从事与主营业务有关的商业保理业务等。
股东信息
组织架构
对外投资统计分析
国泰君安融资租赁
国泰君安融资租赁（上海）有限公司注册在上海市静安区，于年12月31日正式挂牌成立。该公司是国泰君安投资管理股份有限公司(股份比例75%)和卓杰亚太投资有限公司（股份比例25%）共同出资成立的一家融资租赁公司，注册资本为1.8亿元人民币。
国泰君安投资管理股份有限公司旗下15家子公司，7大业务板块，母公司统一战略，子公司明确分工，母子公司围绕主业，发挥各自专业优势，协同发展。运用租赁、股权、债权等多种形式，租债协同、投贷联动，提供多元化、全方位综合金融服务。
股东信息
组织架构
中证寰球融资租赁
作为东疆保税港区成立的第一家股份制融资租赁公司,中证寰球融资租赁股份有限公司是中信证券下属的全资子公司,于年07月17日在天津市自贸区市场监管局注册成立，注册资本为万人民币。公司主要发展航空航天、海洋工程、能源服务等领域大型设备租赁业务,同时打造具有券商特色的国际化租赁平台。
据悉,该公司成立后的首单业务是从工银租赁有限公司购买3架带有航空公司租约的空客A飞机。这笔交易将成为国内首笔中国企业间飞机经营租赁资产交易业务。
主要经营融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁财产；租赁财产的残值处理及维修；租赁交易咨询和担保。
股东信息
股权信息
对外投资统计分析
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时间：年11月09日
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