经营性现金流是指企业在一定会计期间，通过经营活动产生的现金流入、现金流出及其净额的情况。它反映了企业的经营活动是否能够创造足够的现金，以维持正常的运营和发展。经营性现金流是企业财务状况的重要指标之一，也是投资者和债权人评价企业价值和信用的重要依据。
一、经营性现金流的计算方法有哪些？
经营性现金流的计算方法有直接法和间接法两种，它们都是根据《企业现金流量表》的规定进行编制的。直接法是以销售收入为起点，调整与经营活动相关的现金收入和支出，得到经营性现金流净额。间接法是以净利润为起点，调整不涉及现金收支的项目，如折旧、摊销、存货变动、应收应付账款变动等，得到经营性现金流净额。两种方法得到的结果应该是一致的，但是直接法更能直观地反映企业的现金流动情况，而间接法更能体现企业的盈利能力和资产负债结构。
直接法计算公式为：
经营性现金流净额=销售收入-现金购买商品、劳务支付的现金-支付给职工以及为职工支付的现金-支付的各项税费
例如，某公司的销售收入为万元，其中有万元是应收账款；现金购买商品、劳务支付的现金为万元，其中有万元是应付账款；支付给职工以及为职工支付的现金为万元；支付的各项税费为50万元。那么，该公司通过直接法计算：
经营性现金流净额=（-）-（-）--50=万元
间接法计算公式为：
经营性现金流净额=净利润+折旧+摊销+递延所得税资产（负债）变动+存货变动+应收账款变动+其他应收款变动-应付账款变动-其他应付款变动
例如，某公司的净利润为万元，其中包含了50万元的投资收益；折旧为万元，摊销为20万元；递延所得税资产增加了10万元；存货增加了50万元；应收账款增加了万元；其他应收款增加了30万元；应付账款增加了万元；其他应付款增加了20万元。那么，该公司通过间接法计算：
经营性现金流净额=-50++20-10-50--30++20=80万元
二、经营性现金流有什么作用？
经营性现金流可以衡量企业的盈余质量、偿债能力、投资能力和分红能力，以及企业的成长潜力和风险水平。具体来说：
盈余质量：经营性现金流与净利润之间的关系可以反映企业的盈余质量。如果经营性现金流大于净利润，说明企业有较强的现金收入能力，盈余质量较高；如果经营性现金流小于净利润，说明企业有较多的应收账款或存货，盈余质量较低。
偿债能力：经营性现金流与债务之间的关系可以反映企业的偿债能力。如果经营性现金流大于债务支付（包括本金和利息），说明企业有足够的内部资金来偿还债务，偿债能力较强；如果经营性现金流小于债务支付，说明企业需要依赖外部融资来偿还债务，偿债能力较弱。
投资能力：经营性现金流与投资之间的关系可以反映企业的投资能力。如果经营性现金流大于投资支出（包括固定资产购置和无形资产购置），说明企业有富余的内部资金来进行投资，投资能力较强；如果经营性现金流小于投资支出，说明企业需要依赖外部融资来进行投资，投资能力较弱。
分红能力：经营性现金流与分红之间的关系可以反映企业的分红能力。如果经营性现金流大于分红支付（包括股息和股票回购），说明企业有充裕的内部资金来奖励股东，分红能力较强；如果经营性现金流小于分红支付，说明企业需要依赖外部融资来奖励股东，分红能力较弱。
成长潜力：经营性现金流的增长率可以反映企业的成长潜力。如果经营性现金流的增长率高于行业平均水平，说明企业有较强的市场竞争力和盈利能力，成长潜力较高；如果经营性现金流的增长率低于行业平均水平，说明企业面临较大的市场压力和盈利困难，成长潜力较低。
风险水平：经营性现金流的波动程度可以反映企业的风险水平。如果经营性现金流的波动程度小，说明企业有较稳定的现金流入和出，风险水平较低；如果经营性现金流的波动程度大，说明企业受到较大的市场变化和不确定因素的影响，风险水平较高。
三、如何分析经营性现金流？
分析经营性现金流需要从多个角度进行，以及结合其他财务指标进行综合评价。具体来说：
绝对值：分析经营性现金流的绝对值可以反映企业的现金收入和支出的规模和方向。如果经营性现金流为正值，说明企业的现金收入大于支出，表明企业有盈余；如果经营性现金流为负值，说明企业的现金收入小于支出，表明企业有亏损。
增长率：分析经营性现金流的增长率可以反映企业的现金流动情况的变化趋势。如果经营性现金流的增长率为正值，说明企业的现金收入增加或支出减少，表明企业有改善；如果经营性现金流的增长率为负值，说明企业的现金收入减少或支出增加，表明企业有恶化。
与净利润的比较：分析经营性现金流与净利润之间的差异可以反映企业的盈余质量。如果经营性现金流大于净利润，说明企业有较高的盈余质量；如果经营性现金流小于净利润，说明企业有较低的盈余质量。
与销售收入的比较：分析经营性现金流与销售收入之间的比例可以反映企业的资本周转效率。如果经营性现金流占销售收入的比例高，说明企业有较高的资本周转效率；如果经营性现金流占销售收入的比例低，说明企业有较低的资本周转效率。
其他财务指标：分析经营性现金流与其他财务指标之间的关系可以反映企业的综合财务状况。例如，分析经营性现金流与资产总额、负债总额、所有者权益、净资产收益率、资产负债率、流动比率、速动比率等指标之间的关系，可以从不同角度评价企业的偿债能力、投资能力、分红能力、成长潜力和风险水平。
四、举例说明
为了更好地理解和应用经营性现金流的概念和作用，我们可以举一个具体的例子进行分析。假设有两家公司A和B，它们都是同一行业的竞争对手，它们的财务数据如下表所示：
从表中可以看出，公司A和B的销售收入和净利润都相同，但是它们的经营性现金流却有很大的差异。公司A的经营性现金流为，大于净利润，说明公司A有较高的盈余质量，能够将利润转化为现金；公司B的经营性现金流为，小于净利润，说明公司B有较低的盈余质量，可能存在较多的应收账款或存货。从经营性现金流与其他项目之间的关系可以进一步分析两家公司的财务状况：
偿债能力方面：公司A的经营性现金流大于债务支付，说明公司A有足够的内部资金来偿还债务，偿债能力较强；公司B的经营性现金流等于债务支付，说明公司B没有富余的内部资金来偿还债务，偿债能力较弱。
投资能力方面：公司A的经营性现金流大于投资支出（固定资产购置+无形资产购置50），说明公司A有富余的内部资金来进行投资，投资能力较强；公司B的经营性现金流小于投资支出（固定资产购置+无形资产购置50），说明公司B需要依赖外部融资来进行投资，投资能力较弱。
分红能力方面：公司A的经营性现金流大于分红支付50，说明公司A有充裕的内部资金来奖励股东，分红能力较强；公司B的经营性现金流等于分红支付50，说明公司B没有充裕的内部资金来奖励股东，分红能力较弱。
成长潜力方面：假设两家公司都是刚刚成立的新兴企业，那么它们的经营性现金流增长率都可以认为是很高的。但是从绝对值来看，公司A的经营性现金流更高，说明公司A有更强的市场竞争力和盈利能力，成长潜力更高；公司B的经营性现金流更低，说明公司B面临更大的市场压力和盈利困难，成长潜力更低。
风险水平方面：假设两家公司都面临着同样的市场变化和不确定因素，那么它们的经营性现金流波动程度都可以认为是很高的。但是从绝对值来看，公司A的经营性现金流更高，说明公司A有更稳定的现金流入和出，风险水平更低；公司B的经营性现金流更低，说明公司B受到更大的现金流动困境的影响，风险水平更高。
通过对比分析两家公司的经营性现金流，我们可以得出结论：公司A的财务状况优于公司B，具有更高的盈余质量、偿债能力、投资能力、分红能力、成长潜力和更低的风险水平。因此，从投资者和债权人的角度来看，公司A是一个更有价值和信用的企业。
本文的目的是介绍和分析经营性现金流的概念、计算方法、作用和分析方法，以及通过一个具体的例子进行对比分析，展示经营性现金流对于评价企业财务状况的重要性。希望这篇文章能够对你有所帮助，可以更好地理解和应用经营性现金流的知识。如果你有任何疑问或建议，欢迎在评论区留言，谢谢你的阅读和支持！