（来源：国创资本）
年11月1日上午，武汉光谷融资租赁有限公司在上海证券交易所五楼交易大厅举行“光谷租赁资产支持专项计划”即资产证券化（ABS）挂牌仪式。
上海证券交易所、湖北省商务厅、武汉市商务局、湖北省融资租赁行业协会、银行代表、公司股东以及相关合作机构的领导共同出席并见证了挂牌仪式。武汉国创资本投资有限公司董事长黄其龙、湖北省商务厅彭国坚处长、汉口银行行长杨灿分别致辞。上海证券交易所副总经理刘绍统先生与上海承方股权投资管理有限公司总经理伏爱国先生签订《转让协议书》。武汉光谷融资租赁有限公司董事长长周昕女士与上海证券交易所副总经理刘绍统先生互赠礼品。
各位领导于上交所贵宾厅
国创资本董事长黄其龙先生与上交所副总经理刘绍统先生会谈
国创资本董事长黄其龙先生致辞
湖北省商务厅正处级调研员彭国坚先生致辞
汉口银行江汉支行行长杨灿先生致辞
上交所副总经理刘绍统先生与万家共赢总经理伏爱国先生签订《转让协议书》
光谷租赁董事长周昕女士与上交所副总经理刘绍统先生互赠礼物
国创资本、光谷租赁、万家共赢、汉口银行领导共同鸣锣开市
这次武汉光谷租赁成功发行首期ABS，是湖北省自由贸易区成立以来首单ABS，更是湖北省融资租赁行业首单ABS，此次ABS发行规模为10.01亿元，其中AAA级占比35%，AA+及以上占比超过50%，加权平均票面利率仅为5.68%。
本次资产支持专项计划原始受益人为武汉光谷融资租赁有限公司，计划管理人为万家共赢资产管理有限公司。
光谷租赁本次成功发行ABS，不仅体现了光谷租赁专业化运营及获取优质资产的能力充分得到了资本市场的高度认可，同时将标志着湖北省融资租赁业发展的再提速。
光谷租赁作为湖北省第一家内资试点融资租赁公司，经过五年多的快速稳健发展，已经成为区域内除金融租赁公司外规模最大的融资租赁公司，其注册资本金已达10亿元人民币，预计今年底将完成注册资本金30亿元人民币的增资。目前，光谷租赁在资产规模、融资租赁运营及风险管控等方面取得了突飞猛进增长：在航空领域，已从年初成功操作第1笔飞机租赁业务，目前机队规模8架，预计年底将达到18架左右，系湖北省乃至华中区域唯一一家从事飞机融资租赁业务的公司；在汽车领域，光谷租赁已与一批汽车生产厂商建立了合作关系，并有一批储备项目正待落地。
未来，光谷租赁将继续在航空、节能环保、医疗健康、文化旅游等领域实现专业化运营，紧抓湖北自贸区发展机遇，顺应融资租赁行业发展趋势，进一步提升公司的市场竞争力和服务能力，为企业提供专业化的融资租赁服务，推动湖北省融资租赁行业改革性、创新性发展，开启融资租赁发展的新篇章。
作为湖北省成立最早、规模最大的内资试点融资租赁公司，光谷租赁将乘势而上、再接再厉，创新发展融资租赁业务，为内陆自贸区的金融创新和实体经济发展献力献策。
融资租赁ABS运作模式简介
一个标准的融资租赁ABS参与方众多，涉及承租人、融资租赁公司、投资者等主体机构和特殊目的载体、服务人、受托管理人、信用评级机构、信用增级机构等中介机构，它们相互分工配合，使证券化有序运作。主要环节包括：
（1）融资租赁公司组建资产池
融资租赁公司是ABS业务的发起人，它挑选用以证券化的租赁资产，并按不同的期限、不同的规模整理，构造资产组合。不同于一般的ABS产品，融资租赁ABS的基础资产是它对承租人的债权，即租赁租金请求权而非标的物所有权。
（2）设立特殊目的载体（SPV）
SPV是为发行ABS而专门成立的具备法人地位的证券化机构实体，它是整个业务的中心。在我国，融资租赁ABS的SPV多由券商或基金子公司担当。
（3）融资租赁公司出售资产给SPV
融资租赁公司，即发起人，通过债务更新、转让出售、从属参与等方式实现基础资产向SPV转移。
（4）SPV设计证券并完善交易结构
SPV将资产包设计成在市场上可销售的不同类型的融资租赁ABS产品。通常，它会引入专门机构完成部分相关工作，如委托服务人回收承租人的租赁；委托受托管理人向投资者支付本息等。
（5）信用初评和信用增级
完善交易结构后，SPV会聘请信用评级机构对融资租赁资产支持证券进行初步评级。信用增级有内外部增级两种方式。外部信用增级由第三方提供信用担保，主要手段包括保险、企业担保、信用证；内部信用增级则是发起人的自我担保，实现方式有级别分层、直接追索权、超额抵押、建立储备金、资产赎回设置、信用触发机制等。
（6）信用再评和证券发售
再评级时，因为已经过增级设计，通常会给ABS产品AA以上的信用等级。之后开始证券发行和销售，这通常以公募或私募的方式进行。
（7）SPV支付资产转让对价
在证券成功进入资本市场并获得收入后，SPV按事先约定的价格向发起人支付基础资产的转让对价。
（8）回收并管理基础资产现金流
服务人收取并记录基础资产产生的现金流，并将其存入收款专用账户。在本息偿付日之前，对收取的资金进行管理以确保如期向投资者偿付证券本息。
（9）偿付本息、费用并分配剩余现金流
在证券的本息偿还日，SPV通过受托管理人将本金和利息按时、足额地还给投资者。同时，还要支付众多中介机构的服务费。当这些本息和费用全部偿付完毕后，若现金流收入仍有剩余，则返还给发起人，或在发起人与SPV之间分配。
经过上述一系列流程，发起人就能达到筹资目的。利用这一工具，融资租赁公司跳过了银行贷款、公司债等其他融资手段设置的主体资质门槛，直接到资本市场募资，对资金的调配拥有更大自主权；同时，在这个过程中，通过真实出售和破产隔离，资产及其相关权益和风险与发起机构剥离开来，评级机构只需根据基础资产本身的质量给予证券评级，市场也能真正发挥作用，较高质量资产以较低利率出售。
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