最近史燕平老师率杨汀、胡永强研究了世界租赁的发展历程，并提出对我国租赁业的启示（《世界租赁发展给中国的启示》），本文再度运用史老师他们提供的资料、数据进行分析（并对史老师搜集整理数据的劳动致以真切的感谢）。
来源：贵银金融租赁总裁罗晓春
01
融资租赁处于上升发展阶段，中国金融租赁具有投资价值
据世界融资租赁年报介绍，全球融资租赁交易额从年到年年均复合增长率达到9.1%，中国政府年开放商业银行投资金融租赁公司，当年金租公司仅7家，租赁资产多亿元，到年末，租赁公司达66家，租赁资产超过2万亿元，即中国金租起步的十年间，公司数量增长约10倍，金融租赁资产增长近倍，发展迅猛。
未来中国经济由高速度转到高质量发展阶段，无论金租公司的数量，还是金融租赁资产规模的增长，都会放慢，但总的金融租赁资产规模仍将保持增长态势，租赁渗透率也将进一步提高。更为重要的是，中国金融租赁业内专业化、特色化、差异化经营将取得长足发展，行业及企业的核心竞争力将明显提升，行业的效益（ROE）也将全面优化。因此，金租行业的未来是向上发展的，投资者对金租行业未来的任何悲观、徘徊，都是不理性的。年上市公司大举投资兴办融资租赁公司，年下半年金融租赁公司迎来增资高潮，正是投资者对融资租赁行业，尤其是持牌的金租公司高度认同的有力证明。
现在对中国金租行业投资，主要的投资方式已由过去发起（主发起或参与发起）为主的外延式发展转到对已有金租公司（全国近70家）的增资、受让（及重组）为主的内涵式发展。金租公司在迈过筹建、起步阶段后，可从公司团队、运行机制、发展方向、业务结构、核心竞争力等多维度予以量化评估公司的质地。虽然后来的投资者也许要承担必要的投资成本（溢价），但投资的不确定性更少，因而投资的风险更低。
今后的金租投资者，要么主要是财务投资，要么能与公司形成更多的业务互动（带领市场、带领业务、带领风控技术等）、机制互补（优化公司的运作机制、激励与约束机制等），即要能够帮助公司提升发展后劲，投资和被投资方才容易达成共识。
02
设备直租及经营性租赁是租赁的本源，小型化分散化是租赁业务发展的方向
中国金租起步期（-年）的大发展，主要是在中国经济高速发展、资金供不应求的背景下，通过回租变现已有设备（资产）而形成的。中国金融租赁行业，回租占租赁总资产的比例持续高居80%以上，凸显了租赁的融资特性，而对租赁融物特征有所淡化。
反观全球融资租赁发展，欧美等发达国家始终持守租赁的本源，牢牢把握设备融通的本质。位于全球租赁第二位的英国，IT设备租赁增长最快，其次为商务用车和汽车金融板块；位于全球租赁第三位的德国，以道路用车租赁居为主导，次为机械装置、办公设备和IT系统；位居第五位的日本，工业设备、工厂设备、信息和通信设备及多媒体设备增长较快，但建机、运轨设备有所下降。中国融资租赁总量位居全球租赁第二位，但主要的租赁形态是回租。因此必须回归租赁是设备租赁的本源，即租赁姓租，而不姓贷（类信贷）。直租和经营性租赁是租赁的根本形态，回租是融资租赁的延伸、派生形态。中国租赁的发展要遵重基本形态，不能本末倒置。融资租赁业务人员（尤其来自银行，过去主要从事信贷的工作者）切不能因直租的合同多、手续复杂、付款慢而留恋回租，而不喜欢直租。
中国金融租赁未来之发展，我们认为需要分两步实现结构优化，分别达到“两个并重”，第一步是直租与回租并重，即尽快使直租占比达到30-50%；第二步是经营性租赁与融资租赁并重，使前者在行业的占比达到30-50%。
全球融资租赁在着力解决大型项目的同时，走向小型化、分散化的潮流不改。美国是全球融资租赁的创始国，目前也位居全球租赁规模第一位，在美国万元以下的中小业务占到约70%，具有充分的代表性和强有力的说明力。在中国中小企业融资难、融资贵背景下，随着国家和各级政府持续不断推出消化中小微企业融资风险的前提下，金融租赁不失为中小企业发展有力的助推器。比如苏州工业园对万元以下的科技型企业出现信贷（含租赁）风险产生的坏账，政府的风险基金可消化80%，值得全国推广借鉴。我们判断，只要政府通过各种方式能消化50%的信用风险，各种金融机构和金融产品，就会不留余力为中小微企业提供充分的普惠金融服务。金租人必须静下心来，告别政信类大项目，深耕实体经济，尤其是深耕实体经济的基本代表中小企业，是符合租赁发展方向之举。当下的辛勤耕耘，做小作精，从长远看，终将获得丰硕的回报。
金融租赁支持中小企业发展，主要是做中小型的直租项目，关键是要把握好设备对于缓释租赁风险的作用。一定高度北京最权威白癜风专科医院北京白癜风治疗专科医院