孟祥娟钟嘉妮赵宇璇
本期投资提示近期，庆汇租赁一期资产支持专项计划的优先档发生利息违约事件，这是继渤钢租赁ABS之后第二单租赁类资产发生违约事件。该计划的基础资产仅有一笔租赁资产，原始承租人为鸿元石化，其通过应收账款及其相关权利质押的方式与原始权益人，即庆汇租赁进行融资租赁；而计划管理人为恒泰证券。然而在去年12月15日，恒泰证券收到鸿元石化所邮寄的《告知函》，告知鸿元石化被核查出重大问题，停产予以整改，并且鸿元石化对外存在巨额欠款，并被多家机构采取法律程序催收欠款。随后，中诚信证评将该计划的优先档评级下调至B。
结合此前渤钢租赁的违约事件来看，租赁类ABS的风险仍是在于基础资产分散度不够所致。渤钢租赁ABS产品的承租人均处于钢铁行业，且承租人、原始权益人、担保人之间存在较大的利益相关性。
目前ABS市场中，融资租赁ABS的存量规模约占10.57%。其中，银行间发行的融资租赁ABS存量规模为.08亿元，交易所发行的融资租赁ABS存量规模为.99亿元。相较而言，银行间发行机构多为银行系下的融资租赁公司，内控体系更为成熟和完善，而交易所的融资租赁公司自身资质有所分化，而且交易所部分融资租赁ABS的基础资产分散度不及银行间产品。
由于交易所ABS近年发展速度较快，信用事件已零星出现，我们仍建议投资者选择分散性更强的产品，即债权类产品资产池集中度和关联性低，或单一资产原始权益人自身经营业务或资产较为丰富。此外，需要北京中科刘云涛北京治疗白癜风最权威的医院