某公司计划新增添一设备，总共需要万元，预计使用寿命为6年，净残值为8万元，采用平均年限法，这就系数为10%，该企业有三种方案可选。
第一种：用自由资金购买，
第二种：贷款购买，银行提供五年期长期贷款每年偿还40万元本机及利息，利率为10%
第三种：融资租赁，5年后取得所有权，每年支付租赁费40万元，手续费1%，融资租赁利率9%
以上三种方案比较现金流出量现值
第一种方案单位：万元
年份购买成本折旧额节税额税后现金流出量折现系数税后现金流出现值1）2）3）4）=3）*25%5）=2）-4）6）7）=5）*6）01328-80.91-7.-80.83--80.75-6.-80.68-5.-80.62-4.-80.56-4.48-80.56-4.48合计19248144160.72第二种方案单位（万元）
年份偿还本金利息本利合折旧费节税额税后现金流出量折现系数税后现金流出量现值1）2）3）4）=2）+3）5）6）=（3）+5））*25%7）=4）-6）8）9）=7）*8）70........50..-80.56-4.-80.56-4.48合计602601926.62第三种方案单位：万元
年份租赁成本手续费融资利息租赁总成本折旧费节税额税后现金流出量折现系数税后现金流出量现值=2*1%45=2+3+=（3+4+5）*25%8=5-=7*....80.......10.......40...47....70..400.43...-80.56-4.48-80.56-4.48合计254256192.13通过以上三个方案的对比，仅从节税角度来看，用贷款购买设备所享受的税收优惠最大，因为这部分资金的成本（贷款利息）可以在税前扣除，而用自有资金购买，就不能享受到税前扣除的待遇，因此所获得的税收优惠最小，但是从税后现金流出的角度来看，融资租赁所获得的利益最大，用贷款购买次之。
进一步证明了负债融资的方式为融资的最有方式，而选择不同方式的负债融资，偿还贷款的方式不同，企业所获得的效益也不同。
政策依据及解读
租赁合同作为企业经营过程中经常使用的合同之一，租赁合同是出租人江租赁物交由承租人使用、收益、承租人支付租金的合同，租赁可以分为经营租赁和融资租赁
合同法中规定，租赁合同就是经营租赁
融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同，融资租赁一刚面具备租赁的一般特点，另一方面具备融资的特点。他是通过融物的形式达到融资的目的。因此，融资租赁也是企业融资的主要形式之一。
典型的融资租赁协议由三方当事人和两份合同组成，既有出租人与供货方签订购货合同和出租人与承租人签订租赁合同组成。在实际操作过程中，一般把符合下列条件之一的租赁，认定为融资租赁。
1、租赁期满，租赁物的所有权无偿转移给承租人，或者承租人有权按照象征性的低于正常价值的价格购买租赁物。
2、租赁期超过租赁物寿命的75%
3、租金的现值不超过租赁物合理价格90%
对于企业来讲，要引进意向新设备，主要有三种方式，自有资金购买，用长期贷款购买和融资租赁，三种方式均能实现增加生产设备的目的，这一点效果相同，但不同的融资方式所引起的净现金流量不同。
除了典型的融资租赁方式以外、企业在纳税筹划过程中还可以考虑一些特殊的融资租赁方式，特殊的融资租赁实在典型的融资租赁的基础上加上一些特殊的做法演化而来的。如转租赁、回租租赁、卖方租赁、营业合成租赁、项目融资租赁、综合租赁和杠杆租赁。
其中在国际经济活动中应用最为普遍的是杠杆租赁，杠杆租赁也成平衡租赁，是指租赁物购置成本的一小部分（一般为20%-40%），有出租人出资，大部分（一般为60%-80%）有银行和金融机构提供贷款的一种方式。
20世纪60年代以来，西方许多国家为了鼓励设备投资，给予设备购买人投资抵扣，加速折旧等税收优惠政策，对于出租人而言，采用杠杆租赁，既可以获得贷款人的信贷支持，又可以取得税收优惠待遇，对贷款人而言，其收回贷款的权利优先于出租人取得租金的权利，而且有租赁物作为担保，因此贷款风险大大降低，对承租人而言，由于出责任和贷款人都可以获得较普通租赁和贷款较高的利润，因此，他们往往将这部分收益通过降低租金的方式部分转移给承租人，这样承租人也获得了利益。正是由于杠杆租赁具有众多的优势，因此，得以在国际市场上迅速推广。
下期分享：企业职工融资中的纳税筹划
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